Где возникает валютный риск
Валютный риск может относиться к цене закупки, обязательствам по графику или будущим затратам на детали и обслуживание. Эти части проверяют отдельно. Сам факт импортного происхождения техники не означает, что каждый лизинговый платёж обязательно меняется вместе с курсом.
Посмотрите договор покупки, лизинга и приложения: валюта обязательства, валюта оплаты, источник курса, дата его определения и возможная надбавка. Название «рублёвый договор» недостаточно, если внутри есть механизм пересчёта.
Три разных ситуации
| Ситуация | Что может измениться | Как проверить |
| Цена уже зафиксирована в рублях | Новые закупки и сервис; текущая цена — только по предусмотренным основаниям | Условия изменения цены и спецификацию |
| Цена привязана к валюте до оплаты поставщику | Сумма рублёвого перечисления на дату расчёта | Валютную сумму, курс, дату и момент фиксации |
| График содержит валютную или иную индексацию | Регулярные выплаты по согласованной формуле | Каждый параметр механизма и допустимые ограничения |
Не утверждайте по общей ситуации на рынке, что индексация исчезла или применяется у всех компаний. Нужно читать документы своей сделки.
Учебный стресс-тест курса
Предположим, одна часть согласованной цены составляет 10 000 условных валютных единиц. При условном курсе 90 рублей сумма равна 900 000 рублей; при курсе 110 рублей — 1 100 000 рублей. Разница составляет 200 000 рублей, или примерно 22,22% от первой рублёвой суммы.
Эти курсы выбраны для арифметики, а не являются котировкой или прогнозом. Не переносите изменение этой части цены на весь лизинговый график: способ отражения зависит от договоров и момента фиксации.
Если отдельно нужно приобрести детали на 2 000 таких же единиц, соответствующая модель даёт 180 000 или 220 000 рублей. Эти 40 000 рублей относятся к сервисному бюджету, а не автоматически к ставке финансирования.
Что согласовать до поставки
- На каком этапе цена становится окончательной и что может пересчитать продавец.
- Кто несёт изменение курса между авансом, заказом, отгрузкой и окончательной оплатой.
- Какая доля цены индексируется и какие документы подтверждают её расчёт.
- Есть ли ограничения изменения, право согласовать иной вариант и последствия отказа от поставки.
- Как соотносятся условия продавца и лизингодателя: обещание одного участника не меняет документы другого.
Изменение ключевой ставки и валютного курса — разные риски. Фиксированный рублёвый график и плавающая ставка также не одно и то же; для каждого механизма нужен собственный расчёт.
Эксплуатация импортного предмета
Уточните стоимость и сроки поставки расходников, запасных частей и ремонта, наличие сервисной организации и допустимых аналогов. Проверьте резерв на простой. Рост этих расходов может ухудшить денежный поток при неизменном лизинговом платеже.
Запросите сценарии по выбранным значениям курса и расходов; не используйте универсальный процент «страхового запаса» как норму для всех. При трансграничной структуре дополнительно проверьте валютное регулирование, расчёты и ограничения с профильными специалистами. Подготовка продолжается в статье о международном лизинге.
Источники и область проверки
- 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»: текст закона
Гражданско-правовая структура, предмет и стороны лизинга. Текст закона не подтверждает рыночные тарифы или решение по заявке.
- ГК РФ, часть вторая: аренда, лизинг и страхование
Нормативный текст. Условия и последствия конкретного договора проверяются вместе с фактическими документами.