Валютный лизинг: как это работало до 2022 года
До 2014 года значительная часть лизинговых сделок в России заключалась в иностранной валюте — долларах США и евро. Особенно это касалось импортного оборудования: авиализинг, морской лизинг, лизинг европейских грузовиков (Volvo, Scania, MAN, Mercedes-Benz).
Логика была проста: ЛК привлекала фондирование в евро под низкую европейскую ставку (2–4% годовых) и передавала технику в лизинг также в евро. Клиент платил в рублях по текущему курсу ЦБ — это называлось «рублёвый платёж с валютной привязкой».
При стабильном курсе 30–35 рублей за доллар схема работала. Проблемы начались в 2014 году.
Катастрофа 2014–2015 годов
В конце 2014 года рубль резко обесценился: с 32 руб./$ в начале 2014 до 68–80 руб./$ в декабре 2014 — январе 2015. Для клиентов с валютной привязкой это означало:
Пример: компания взяла в лизинг Volvo FH стоимостью 100 000 евро в 2013 году при курсе 45 руб./€. Ежемесячный платёж был эквивалентен 1 000 евро = 45 000 руб.
К февралю 2015 года курс вырос до 78 руб./€. Тот же платёж 1 000 евро теперь стоил 78 000 руб. — в 1,73 раза больше. Для транспортной компании с тарифами в рублях это означало убытки.
Многие клиенты оказались в дефолте. ЛК были вынуждены реструктурировать тысячи договоров. Ряд лизингополучателей лишился техники.
Реакция рынка на шок 2014 года
После 2015 года рынок начал переходить на рублёвые сделки. Большинство ЛК ввели правило: договоры лизинга заключаются в рублях с фиксированной ставкой. Валютная привязка платежей исчезла.
В 2022 году произошёл второй шок: отключение от SWIFT, заморозка активов, уход европейских производителей. Европейский авиализинг в евро полностью прекратил существование на российском рынке. Оставшиеся ЛК окончательно перешли на рублёвое финансирование.
Ситуация в 2026 году
Сегодня практически весь российский лизинговый рынок работает в рублях:
- Сделки заключаются в рублях
- Платежи фиксированы в рублях на весь срок
- Ставки привязаны к ключевой ставке ЦБ (переменная) или фиксированы
Исключения — редкие схемы лизинга через ЕАЭС (Казахстан, Беларусь) для импортной техники, где часть расчётов может происходить в тенге или белорусских рублях. Но для конечного российского клиента даже в таких сделках платёж выражен в российских рублях.
Как сегодня управлять «скрытыми» валютными рисками
Даже при рублёвом лизинге валютный риск косвенно присутствует при лизинге импортной техники:
Стоимость предмета лизинга. Китайский экскаватор или европейский грузовик куплен в валюте. При ослаблении рубля следующий грузовик обойдётся дороже — и лизинговая ставка на него будет выше. Текущий же договор в рублях от этого не меняется.
Запасные части. КАМАЗ и МАЗ имеют высокую долю российских комплектующих. Volvo или Komatsu — нет. При росте курса стоимость обслуживания вырастает, а это уже ваши операционные расходы вне лизинга.
Рекомендация: при лизинге импортной техники в нестабильной валютной среде закладывайте в финансовую модель рост расходов на запчасти на 15–20% и проверяйте наличие локальных поставщиков компонентов.
