Распространённое заблуждение
«У нас есть деньги — зачем платить проценты по лизингу?» Логика понятна, но она игнорирует несколько важных факторов: налоговую экономию, альтернативную стоимость капитала и высвобождение оборотных средств.
Рассмотрим конкретный пример и посчитаем реальную стоимость обоих вариантов.
Пример: грузовик КАМАЗ 65116 стоимостью 6 000 000 руб.
Вариант А: Покупка за собственные средства - Единовременный отток денег: 6 000 000 руб. - Срок амортизации: 5 лет (стандартный для грузового транспорта) - Годовая амортизация: 1 200 000 руб. (линейный метод) - Налоговая экономия на прибыли за 5 лет: 1 200 000 × 5 × 20% = 1 200 000 руб. - НДС при покупке: 1 000 000 руб. — принимается к вычету единовременно
Итого налоговая экономия за 5 лет: 1 200 000 руб.
Вариант Б: Лизинг (аванс 20%, срок 36 мес., удорожание 10% годовых) - Аванс: 1 200 000 руб. - Ежемесячный платёж: ~151 000 руб. - Сумма за 36 месяцев: 5 436 000 руб. - Итого с авансом: 6 636 000 руб. (переплата 636 000 руб.) - Все платежи включаются в расходы: экономия на налоге на прибыль 20% = 1 327 200 руб. - НДС к вычету с платежей: 1 106 000 руб. (распределён на 36 месяцев) - Ускоренная амортизация (к-т 3): грузовик амортизируется за 20 месяцев вместо 60
Итого налоговая экономия за срок лизинга: 1 327 200 руб.
Сравнение после налогов
| Показатель | Покупка за свои | Лизинг |
| Отток в год 1 | 6 000 000 руб. | 1 200 000 + 1 812 000 = 3 012 000 руб. |
| Налоговая экономия за срок | 1 200 000 руб. | 1 327 200 руб. |
| Реальная стоимость актива | 4 800 000 руб. | 5 308 800 руб. |
| Высвобожденные деньги год 1 | — | ~3 000 000 руб. |
На первый взгляд покупка выгоднее на ~500 тыс. руб. Но это без учёта главного.
Альтернативная стоимость капитала
3 000 000 руб., которые не потрачены в первый год при лизинге, могут работать в бизнесе. Если рентабельность бизнеса 20% годовых (типично для торговли и транспорта) — эти деньги принесут 600 000 руб. прибыли за год.
За 3 года лизинга (вместо сохранения полной суммы в активах) высвобождённые оборотные средства при реинвестировании дают ~1 500 000 – 1 800 000 руб. дополнительной прибыли.
Итог: лизинг при условии реинвестирования высвобождённых средств выгоднее покупки за свои деньги на 1 000 000 – 1 300 000 руб. за 3 года.
Когда покупка за свои действительно выгоднее
- Компания на УСН 6%: нельзя включить платежи в расходы → налоговая экономия от лизинга нулевая
- Рентабельность бизнеса ниже ставки лизинга (< 8–10%): деньги не «отрабатывают» себя
- Актив быстро обесценивается (техника с высоким износом, IT-оборудование): лучше купить дёшево и сразу
Правило трёх вопросов
Прежде чем тратить собственные деньги на покупку, ответьте: 1. Могу ли я заработать на этих деньгах больше, чем стоит лизинг? 2. Нужна ли мне гибкость (вернуть, заменить, не держать на балансе)? 3. Есть ли у меня НДС к уплате, который можно закрыть лизинговым вычетом?
Если хотя бы на один вопрос ответ «да» — лизинг стоит рассмотреть всерьёз.
