Лизинговая ставка: что это такое и как её сравнивать
Лизинговая ставка — это выраженная в процентах годовых стоимость финансирования, которую лизингодатель закладывает в лизинговый платёж. По своей экономической природе лизинговая ставка аналогична процентной ставке по кредиту: она отражает цену денег, которые лизингодатель вложил в покупку имущества.
Однако в лизинге понятие «ставки» используется неоднозначно. Разные лизинговые компании могут называть разные показатели «ставкой», что затрудняет сравнение предложений. Разберём основные понятия.
Виды «ставок» в лизинге
1. Ставка финансирования (процентная ставка) — это стоимость кредитных ресурсов, которые лизингодатель привлёк для финансирования сделки. Рассчитывается аналогично банковской ставке — как процент годовых от остатка задолженности. Именно эта ставка определяет процентную составляющую лизингового платежа.
2. Ставка удорожания — более распространённый в российской практике показатель. Это отношение суммарного удорожания (разницы между всеми платежами и стоимостью имущества) к стоимости имущества, выраженное в процентах годовых.
Формула: Ставка удорожания = (Сумма всех платежей − Стоимость имущества) / Стоимость имущества / Срок в годах × 100%
Пример: Автомобиль стоит 3 000 000 ₽. Аванс 20% (600 000 ₽). Сумма всех ежемесячных платежей за 3 года — 2 880 000 ₽. Итого выплачено: 600 000 + 2 880 000 = 3 480 000 ₽. Удорожание: 480 000 ₽. Ставка удорожания: 480 000 / 3 000 000 / 3 × 100% = 5,33% годовых.
3. Эффективная ставка (IRR) — наиболее точный показатель реальной стоимости лизинга. Рассчитывается как внутренняя норма доходности денежных потоков по сделке. Учитывает все платежи, их временну́ю стоимость и выкупную стоимость.
Из чего складывается лизинговая ставка
Лизинговая ставка формируется из нескольких компонентов:
| Компонент | Описание | Типичный размер (2024) |
| Стоимость фондирования | Ставка, по которой лизингодатель привлекает деньги | Ключевая ставка ЦБ + 2–5% |
| Маржа лизингодателя | Прибыль компании | 2–5% годовых |
| Риск-премия | Надбавка за риск конкретного клиента | 0–5% годовых |
| Операционные расходы | Зарплаты, IT, офис | 0,5–1,5% годовых |
При ключевой ставке ЦБ 16% (2024) типичная лизинговая ставка составляет 20–28% годовых.
Фиксированная vs плавающая ставка
Фиксированная ставка — не меняется на протяжении всего срока договора. Даёт предсказуемость платежей, но обычно выше плавающей на момент заключения договора.
Плавающая ставка — привязана к ключевой ставке ЦБ или другому индикатору. Может быть ниже фиксированной при снижении ставок, но несёт риск роста платежей при их повышении.
Рекомендация: В периоды высоких ставок (как в 2023–2024 годах) выгоднее фиксировать ставку в расчёте на её будущее снижение. В периоды низких ставок — плавающая ставка может быть выгоднее.
Как правильно сравнивать лизинговые предложения
Ошибка многих предпринимателей — сравнивать только ежемесячный платёж или только «ставку», которую называет менеджер. Правильный подход:
Шаг 1. Запросите у каждой компании полный график платежей с разбивкой по составляющим.
Шаг 2. Рассчитайте общую сумму выплат: аванс + все ежемесячные платежи + выкупная стоимость.
Шаг 3. Вычтите стоимость имущества — получите абсолютное удорожание в рублях.
Шаг 4. Рассчитайте ставку удорожания по формуле выше.
Шаг 5. Учтите налоговый эффект: если вы на ОСНО, вычтите экономию на налоге на прибыль (20% от суммы платежей без НДС) и возврат НДС.
Пример сравнения двух предложений:
| Параметр | Компания А | Компания Б |
| Стоимость авто | 2 000 000 ₽ | 2 000 000 ₽ |
| Аванс | 20% (400 000 ₽) | 10% (200 000 ₽) |
| Срок | 36 мес. | 36 мес. |
| Ежемесячный платёж | 58 000 ₽ | 68 000 ₽ |
| Итого выплат | 2 488 000 ₽ | 2 648 000 ₽ |
| Удорожание | 488 000 ₽ (24,4%) | 648 000 ₽ (32,4%) |
| Ставка удорожания | 8,1% год. | 10,8% год. |
Компания А выгоднее по ставке, но требует большего аванса. Выбор зависит от наличия свободных средств.
Лизинговая ставка vs кредитная ставка
Прямое сравнение лизинговой и кредитной ставки некорректно по нескольким причинам: - В лизинге ставка считается от стоимости имущества, а не от суммы финансирования - Лизинговый платёж включает страховку и другие расходы - Налоговый эффект лизинга (вычет всего платежа) снижает реальную стоимость
Для корректного сравнения используйте эффективную ставку (IRR) или сравнивайте чистые денежные потоки с учётом налогов.